Questions fréquemment posées
Pour avoir une idée de ce que vous pouvez vous permettre, vous devez connaître votre revenu imposable, ainsi que toutes les dettes impayées et les paiements mensuels.
Tout d’abord (pour l’achat d’une résidence principale), calculez 39 % de votre revenu à utiliser pour un versement hypothécaire, les taxes foncières et les frais de chauffage. Le cas échéant, inclure la moitié des frais d’entretien mensuels estimés de la copropriété.
Ensuite, faites un deuxième calcul, cette fois 44 % de votre revenu imposable. Ensuite, déduisez tous vos paiements mensuels de dettes, y compris les prêts automobiles, les cartes de crédit et les paiements de marge de crédit.
Le moindre du premier ou du deuxième calcul sera utilisé pour aider à déterminer quelle part de votre revenu peut être utilisée pour les paiements liés au logement, y compris votre paiement hypothécaire. Ces calculs sont basés sur les lignes directrices habituelles des prêteurs.
En plus de considérer ce que les ratios indiquent que vous pouvez vous permettre, nous vous aiderons à déterminer exactement le montant de la dette que vous êtes à l’aise d’assumer. Si ce montant est inférieur à 39 % de votre revenu, vous voudrez peut-être vous contenter du montant inférieur plutôt que de vous étirer financièrement. Assurez-vous de ne pas vous laisser « pauvre en maison », avec pas assez d’argent à dépenser pour d’autres choses, comme des vacances. Structurez vos paiements de sorte que vous puissiez toujours vous offrir un luxe simple. Vous devrez également être admissible au montant de votre prêt hypothécaire, conformément aux nouvelles réglementations sur les tests de résistance publiées par le gouvernement fédéral.
Utilisez notre calculateur d’abordabilité hypothécaire pratique pour vous aider avec vos chiffres.
En un mot, oui. Une inspection résidentielle est un examen visuel de la propriété afin de déterminer l’état général de la maison. Cela devrait être fait par un inspecteur en bâtiment professionnel.
Dans ce processus, l’inspecteur doit vérifier tous les composants principaux, tels que le toit, les plafonds, les murs, les sols, les fondations, les vides sanitaires, les greniers et les murs de soutènement. Et tous les systèmes, tels que l’électricité, le chauffage, la plomberie, le drainage et l’étanchéité extérieure. Les résultats de l’inspection de la maison doivent être fournis à l’acheteur sous forme écrite, en détail, généralement dans les 24 heures suivant l’inspection.
Une inspection de maison avant achat aide à protéger vos intérêts dans un investissement immobilier imminent, en découvrant des problèmes mineurs ou importants (y compris des réparations structurelles majeures) qui peuvent influencer votre décision.
Cela peut également ajouter de la tranquillité d’esprit à votre choix et vous aider à planifier à l’avance les réparations ou l’entretien qui pourraient être nécessaires. Une inspection de la maison aide à éliminer un certain nombre d’inconnues et augmente la probabilité de succès de votre achat.
Un acompte minimum de 5% est requis pour acheter une maison, sous réserve de certaines restrictions de prix maximum. D’autres situations, telles que le fait d’être un travailleur indépendant ou d’avoir un mauvais crédit, peuvent également avoir une incidence sur le montant de la mise de fonds requise.
En plus de l’acompte, vous devez également être en mesure de démontrer que vous pouvez couvrir tous les frais de clôture applicables, tels que les frais juridiques, les débours, les frais d’évaluation (chez Courtiers hypothécaires Gatineau, nous couvrons la plupart des frais d’évaluation), et un certificat d’arpentage, le cas échéant.
Quel que soit le montant de l’acompte, au moins 5 % de celui-ci doit provenir de vos propres liquidités, ou il peut prendre la forme d’un don d’un membre de la famille. Pour les non-résidents et les nouveaux arrivants au Canada, ce montant s’élève généralement à 10 % et ne peut être emprunté.
Les prêteurs acceptent généralement un cadeau d’un membre de la famille comme acompte acceptable. Dans ce cas, le donateur devra fournir une lettre signée indiquant qu’il s’agit d’un véritable don et non d’un prêt.
Les prêts hypothécaires avec moins de 20 % d’acompte doivent avoir une assurance prêt hypothécaire fournie par la SCHL, Sagen ou Canada Guaranty.
Utilisez notre calculateur de paiement hypothécaire précis pour vous aider avec vos chiffres.
L’assurance prêt hypothécaire est légalement requise pour les prêts hypothécaires dont le ratio prêt-valeur (LTV) est supérieur à 80 % (souvent appelé prêt hypothécaire à ratio élevé). Il protège les prêteurs contre le risque de défaut de paiement hypothécaire et de forclusion par l’emprunteur.
Habituellement payées par l’emprunteur, les primes d’assurance défaut varient de 0,50 % à 7,0 %. Ils peuvent être ajoutés directement au montant de l’hypothèque ou versés sous forme de somme forfaitaire avant que l’hypothèque ne soit avancée. Ce type d’assurance est différent de l’assurance-vie hypothécaire.
Au Canada, l’assurance prêt hypothécaire est offerte par trois sociétés : la Société canadienne d’hypothèques et de logement (SCHL), Sagen et Canada Guaranty. La SCHL est une société d’État, tandis que les deux autres sont des sociétés privées agréées.
Lire la suite : Qu’est-ce qu’un prêt hypothécaire assuré ?
Une hypothèque conventionnelle est généralement celle où l’acompte est égal à 20% ou plus du prix d’achat, avec un prêt à la valeur (LTV) de 80% ou moins. Il ne nécessite généralement pas d’assurance prêt hypothécaire, et l’emprunteur n’a donc pas à payer ces primes d’assurance. Cependant, les taux d’intérêt hypothécaires peuvent être légèrement plus élevés pour les prêteurs afin de compenser le manque d’assurance contre le défaut de paiement.
Lire la suite : Pourquoi un acompte plus important peut entraîner un taux plus élevé
Après une faillite, il peut être difficile de rétablir votre crédit en obtenant une hypothèque financée. Toutefois, selon les circonstances entourant votre faillite, certains prêteurs pourraient envisager de vous offrir un financement hypothécaire. Contactez l’un de nos sympathiques courtiers experts pour plus de détails.
Lire la suite : Comment la faillite peut affecter une nouvelle hypothèque
Pour les pensions alimentaires pour enfants et les pensions alimentaires que vous versez à une autre personne, ce montant est généralement déduit de votre revenu total avant de déterminer le montant du prêt hypothécaire auquel vous pouvez prétendre.
Si vous recevez une pension alimentaire pour enfants d’une autre personne, le montant est généralement ajouté à votre revenu total avant de déterminer le montant de l’hypothèque auquel vous pouvez prétendre – à condition qu’une preuve de réception régulière soit disponible pour une période déterminée par le prêteur.
Oui, sous réserve de qualification. Avec les taux actuels historiquement bas, même les acheteurs avec une mise de fonds de 5 % peuvent se qualifier pour acheter une maison et y apporter des améliorations (obtenez une pré-qualification ici). Tout versement initial inférieur à 20 % nécessitera une assurance prêt hypothécaire obtenue auprès de la SCHL, de Sagen ou de Canada Guaranty.
Si vous êtes l’acheteur d’une première maison, il existe des programmes et des incitatifs gouvernementaux pour vous aider à entrer sur le marché immobilier.
Si vous possédez déjà votre maison et que vous souhaitez acheter la prochaine pour y vivre, vous aurez quelques détails supplémentaires à prendre en compte cette fois-ci (nous pouvons vous aider avec cela, bien sûr).
Si vous achetez une maison qui a besoin de rénovations dès le départ, une hypothèque Achat plus améliorations peut inclure ces coûts de mise à niveau ainsi que le prix de la maison (certaines conditions s’appliqueront). Cette option élimine le besoin de financer la maison et les rénovations séparément.
La plupart des prêteurs acceptent les fonds d’acompte qui sont un cadeau de la famille. Une lettre de don signée par le donateur est généralement requise pour confirmer que les fonds sont un véritable don et non un prêt. Si une assurance prêt hypothécaire est nécessaire (avec un acompte inférieur à 20 %), le prêteur ou l’assureur peut exiger que l’argent du cadeau soit en possession de l’acheteur avant que la demande ne lui soit envoyée pour approbation.
Un prêt hypothécaire préapprouvé est une bonne idée du montant maximal du prêt hypothécaire auquel vous êtes admissible, ainsi qu’une garantie de taux d’intérêt d’un prêteur pour une période déterminée (généralement de 60 à 120 jours). C’est généralement l’une des premières étapes qu’un acheteur de maison devrait prendre lorsqu’il cherche une maison ou une propriété.
Une pré-approbation ne garantit pas absolument que vous recevrez les fonds (car le montant final peut être soumis à des conditions), mais c’est un très bon indicateur du montant maximum que vous devriez considérer lorsque vous envisagez d’acheter.
Votre processus d’approbation préalable nécessite que vous fournissiez des informations financières et de pointage de crédit afin de déterminer le montant du prêt auquel vous êtes éligible, en fonction des exigences et des réglementations du prêteur et du gouvernement. Et, votre acompte sera pris en compte dans le montant.
La plupart des agents immobiliers préfèrent que vous ayez une hypothèque pré-approuvée avant de vous emmener à la recherche d’une maison ou d’une propriété. De cette façon, ils savent qu’ils vous montrent les bonnes propriétés dans votre fourchette de prix abordable.
Lire la suite : Pré-qualifier pour un prêt hypothécaire en quelques minutes
Vous pouvez commencer votre processus de renouvellement d’hypothèque dès 120 jours (4 mois) avant la fin de votre terme actuel, même si vous n’avez pas encore reçu votre offre de renouvellement. Les prêteurs ne sont légalement tenus d’envoyer votre déclaration de renouvellement qu’au moins 21 jours avant la date limite. Commencer plus tôt donne plus de temps pour négocier ou rechercher un meilleur taux ou un meilleur prêt hypothécaire.
Que vous ayez reçu l’offre de renouvellement de vos prêteurs ou que vous la leur demandiez, elle peut être assortie d’une garantie de taux qui couvre la période restante avant votre échéance. Si les taux baissent avant la date d’échéance réelle, le prêteur peut également ajuster votre offre de taux d’intérêt à la baisse.
Les taux de renouvellement initialement proposés par votre prêteur ne sont souvent pas les meilleurs que vous puissiez obtenir. Ils sont généralement basés sur les tarifs affichés avec une « réduction » pour vous aider à sentir que vous obtenez une bonne affaire. Alors, prenez le temps de vérifier la possibilité d’obtenir un taux d’intérêt plus bas, soit avec votre prêteur actuel, soit avec un autre. Vous trouverez peut-être une meilleure offre qui vous aidera à économiser de l’argent au cours de votre prochain mandat.
Ne signez pas sans nous en parler — nous pouvons faire toutes les recherches et décrire le processus pour vous, et vous aurez la tranquillité d’esprit que vous obtenez le meilleur taux et le meilleur prêt hypothécaire adapté à votre situation.
Très peu d’acheteurs de maison canadiens ont l’argent disponible pour acheter une propriété directement. La plupart d’entre nous se tourneront vers une institution financière pour obtenir un prêt hypothécaire, ce qui peut être la première étape d’une relation hypothécaire potentiellement à long terme. Mais même avec une hypothèque, vous devrez d’abord réunir des fonds pour un acompte.
Un acompte est la partie du prix d’achat que vous fournissez, qui garantit au moins une petite partie de la valeur nette de votre maison ou de votre propriété. Il indique également votre engagement financier envers un achat aussi important et le prêt hypothécaire qui en résulte. Le montant de votre mise de fonds doit être déterminé bien avant de commencer la recherche d’une maison ou avant d’obtenir une pré-approbation.
Plus la mise de fonds que vous pouvez fournir est élevée, moins votre maison ou votre propriété coûtera cher à long terme. Une hypothèque plus petite signifie également la possibilité de réduire les frais d’intérêt et d’assurance, ce qui peut représenter des économies importantes sur la durée de votre prêt.
Oui, il est possible d’acheter une maison ou une propriété au Canada avec un minimum de 5 % de mise de fonds (sous réserve des restrictions de prix maximum). Les prêteurs sont désormais en mesure d’offrir ce type de financement hypothécaire grâce à l’assurance prêt hypothécaire (défaut).
Cette assurance par défaut est légalement requise pour tout prêt hypothécaire dont l’acompte est inférieur à 20 % du prix de la propriété (appelé prêt hypothécaire à ratio élevé) et protège le prêteur contre le défaut ou la forclusion de l’emprunteur.
Les primes d’assurance prêt hypothécaire sont généralement payées par l’emprunteur sous la forme d’un montant forfaitaire ou sont prises en compte dans les mensualités hypothécaires. Les emprunteurs sont toujours responsables de tous les autres frais associés, tels que la demande, l’évaluation et les frais juridiques.
Si vous êtes un acheteur d’une première maison, il existe également des programmes et des incitatifs gouvernementaux pour vous aider à entrer sur le marché immobilier.
Lire la suite : Programme d’encouragement à l’achat d’une première propriété
Rembourser votre prêt hypothécaire plus rapidement signifie que vous pourriez économiser beaucoup d’argent sur les frais d’intérêt. De plus, vous augmenterez la valeur nette de votre maison ou de votre propriété à un rythme plus rapide, à mesure que vous remboursez davantage de capital. Il est important d’avoir le bon produit hypothécaire dès le départ, afin d’avoir la flexibilité dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs financiers.
Selon le prêteur et la flexibilité de votre prêt hypothécaire actuel, pour rembourser votre prêt hypothécaire plus rapidement, vous pouvez :
Passez d’un calendrier de paiement mensuel à un calendrier de paiement toutes les deux semaines ou accéléré, ce qui augmente vos paiements pour mettre davantage sur le capital.
Effectuez des paiements forfaitaires sur le principal chaque année, ou plus souvent si le prêteur le permet.
Doublez votre paiement mensuel.
Choisissez un amortissement plus court lorsque vous renouvelez la durée de votre prêt hypothécaire.
Lire la suite : Pénalités et privilèges avant paiement
Si vous êtes un acheteur d’une première maison, le gouvernement fédéral a des programmes pour vous aider, y compris le Régime d’accession à la propriété (RAP). Ce programme vous permet de retirer jusqu’à 35 000 $ d’épargne REER (70 000 $ pour un couple) pour aider à financer votre premier versement initial et de rembourser les fonds retirés dans un délai de 15 ans.
Avez-vous déjà de l’argent de côté pour votre premier acompte? Il peut être judicieux sur le plan financier d’affecter votre mise de fonds au régime d’accession à la propriété, à condition que vous disposiez de suffisamment de droits de cotisation à un REER pour le montant prévu. Vous pourriez bénéficier d’une déduction fiscale qui pourrait être appliquée au remboursement du montant retiré du REER ou affectée à d’autres dépenses domestiques.
Nos sympathiques courtiers experts peuvent vous aider à travers tous les détails de ce programme et d’autres offerts par le gouvernement. De plus, vous pouvez discuter avec votre conseiller financier des avantages et considérations du RAP. En plus des informations sur la mise de fonds, nous pouvons vous aider à économiser davantage grâce à votre meilleur taux et à votre ajustement hypothécaire.
Lire la suite : Incitatif à l’achat d’une première propriété
Il y a plusieurs coûts auxquels vous devrez répondre lors de l’achat d’une maison ou d’une propriété. Voici une liste rapide pour référence.
Acompte. Vous aurez besoin d’avoir au moins 5% d’acompte, peut-être plus, selon votre situation. Pour être admissible à un prêt hypothécaire conventionnel, vous aurez besoin d’une mise de fonds de 20 % ou plus.
Dépôt qui compte pour votre acompte, qui est exigé par le vendeur pour montrer votre engagement à acheter sa propriété.
Frais d’inspection à domicile. Nous recommandons fortement une inspection professionnelle de la maison, qui mettra en lumière les zones de réparation ou d’entretien et s’assurera que la maison est structurellement saine. Demandez un rapport écrit pour votre future référence.
Assurance prêt hypothécaire (y compris la TVP) si vous mettez moins de 20 % de mise de fonds. Ces primes peuvent être payées en une somme forfaitaire au début ou être prises en compte dans vos versements hypothécaires.
Droits de cession immobilière (LTT). Calculé en pourcentage du prix d’achat de la propriété, le montant variant selon la province.
Frais juridiques, débours et assurance titres. Ce sont des coûts qui sont associés à ou sont obtenus par l’intermédiaire de votre avocat. Les frais pour ces services peuvent varier considérablement.
D’autres coûts peuvent être impliqués dans la fermeture de votre prêt hypothécaire, tels que l’assurance des biens, les rajustements fiscaux ou des services publics.
Frais de déménagement. N’oubliez pas d’inclure le coût du déménagement de vos biens ou de payer le nettoyage ou la mise à niveau avant d’emménager officiellement.
Pour une ventilation simple et complète des coûts qui s’appliquent à votre situation particulière, veuillez contacter l’un de nos spécialistes de Courtiers hypothécaires Gatineau. Ils vous expliqueront ce que vous devez prendre en compte, tout en obtenant votre meilleur taux et votre meilleure solution hypothécaire – auprès d’un prêteur qui vous convient. Ils ont également des relations de confiance pour l’aide liée aux prêts hypothécaires, si vous avez besoin de références.
La durée d’un prêt hypothécaire peut varier de six mois à 10 ans. Le terme que vous choisirez dépendra de votre situation financière actuelle, de vos objectifs à court et à long terme, de votre tolérance au risque et même d’un choix entre un taux variable ou un taux fixe.
La majorité des propriétaires optent pour une durée de 5 ans pour s’installer avec un taux particulier (espérons-le le meilleur que vous puissiez obtenir), surtout si les taux sont plus bas. Une hypothèque à plus court terme (1 à 3 ans) peut plaire à ceux qui veulent opter pour un taux variable pour plus d’épargne (avec un risque plus élevé si les taux augmentent), ou s’ils pensent qu’ils pourraient déménager à nouveau bientôt.
Pour décider quel terme vous convient le mieux, voici quelques questions à considérer :
Vous envisagez de vendre votre maison à court terme sans en acheter une autre ? Si c’est le cas, une durée hypothécaire plus courte (6 mois à 3 ans) peut être la meilleure option.
Croyez-vous que les taux d’intérêt ont atteint un creux et qu’il est peu probable qu’ils baissent davantage ? Dans ce cas, une durée hypothécaire plus longue (4 à 10 ans) peut être le bon choix pour vous.
De même, si vous pensez que les taux sont actuellement élevés, vous voudrez peut-être opter pour un prêt hypothécaire de courte à moyenne durée, dans l’espoir que les taux baissent au moment où votre terme expire.
Vous recherchez la sécurité en tant qu’acheteur d’une première maison? Dans ce cas, vous préférerez peut-être une durée hypothécaire plus longue, afin de pouvoir budgétiser et gérer vos dépenses mensuelles.
Pour économiser de l’argent, êtes-vous prêt à suivre de près les taux d’intérêt et à risquer d’avoir des versements hypothécaires plus élevés à la suite d’un renouvellement? Ensuite, une durée hypothécaire plus courte vous permettra de réduire votre période de risque plus élevé.
Posséder sa propre maison peut être une entreprise personnelle et financière très enrichissante. Mais cela s’accompagne également de dépenses courantes, notamment les coûts de maintenance et de mise à niveau. Une préparation à l’avance et une budgétisation continue vous aideront à les planifier et à les payer au fur et à mesure qu’ils se présentent.
Voici une liste de certains coûts liés à la possession d’une maison :
Votre versement hypothécaire
Pour de nombreux acheteurs de maison, il s’agit de la dépense mensuelle la plus importante. Le montant réel de votre paiement hypothécaire peut varier considérablement et est basé sur un certain nombre de variables, y compris votre calendrier de paiement, la durée du prêt hypothécaire et l’amortissement.
Impôts fonciers
Les impôts fonciers sont facturés par la municipalité dans laquelle vous habitez et sont perçus pour payer de nombreux services civiques fournis, tels que la collecte des ordures et du recyclage, le déneigement et l’entretien des routes, ainsi que la police et la protection contre les incendies.
Vos impôts sont généralement payés de deux manières – soit en les versant directement à votre municipalité mensuellement ou annuellement, ou de nombreux prêteurs permettront qu’ils soient ajoutés à votre versement hypothécaire mensuel. Pour cette dernière option, votre prêteur se charge alors de payer à votre municipalité vos taxes foncières.
Taxes scolaires
Dans certaines communes, ces taxes sont intégrées aux taxes foncières. Dans d’autres, elles sont perçues séparément et sont payables en un seul versement, généralement exigible à la fin de l’année scolaire en cours.
Utilitaires
En tant que propriétaire, vous serez responsable de toutes les factures de services publics, y compris le chauffage, le gaz, l’électricité, l’eau, le téléphone et le câble.
Entretien et maintenance
Posséder une maison entraîne le coût de la peinture, des réparations du toit, de l’électricité et de la plomberie, des promenades et de l’allée, de l’entretien des pelouses et des arbres et du déneigement. Une propriété bien entretenue contribue à préserver la valeur marchande de votre maison. Cela améliore également le quartier et, selon le type de rénovations que vous effectuez, pourrait même ajouter de la valeur à votre propriété.
De nombreux propriétaires planifient des calendriers de maintenance et d’entretien à certains moments de l’année, pour aider à la budgétisation et à la réservation de différents services commerciaux, si nécessaire.
Une hypothèque à plus long terme vaut la peine d’être envisagée si vous avez une vie bien remplie et que vous n’avez pas le temps de surveiller les taux hypothécaires. Nos prêts hypothécaires de 4, 5, 7 et 10 ans vous permettent de profiter de votre meilleur taux possible (qui est actuellement à un creux historique), tout en bénéficiant d’une sécurité à long terme.
Si vous appréciez la flexibilité, une hypothèque à plus court terme vous permettra souvent de profiter de taux plus bas pour économiser de l’argent, tout en étant moins un engagement à terme.
Chez Courtiers hypothécaires Gatineau, nos sympathiques courtiers experts connaissent vraiment les prêts hypothécaires et peuvent rapidement exposer les avantages et les inconvénients des différentes durées en fonction de votre situation financière actuelle. Ils vous aideront à discuter des options pour vos objectifs à court et à long terme et à trouver le terme et le prêteur qui correspondent à vos besoins.
Le taux d’intérêt d’un prêt hypothécaire à taux fixe est fixé pour une durée prédéterminée, généralement entre 6 mois et 10 ans. Un taux fixe offre la sécurité de savoir ce que vous paierez pour la durée choisie.
Lire la suite : Comment les rendements des obligations d’État sont liés aux taux hypothécaires
Le taux d’intérêt d’un prêt hypothécaire à taux variable est lié au taux préférentiel et augmentera ou diminuera avec lui.
Si le taux préférentiel augmente, votre paiement augmente également – ou si votre paiement est statique, une plus grande partie de votre paiement ira aux frais d’intérêts et moins au principal. Si le taux préférentiel diminue, votre paiement diminuera également, ou plus vers le principal et moins pour les intérêts.
Questions fréquemment posées
To get an idea of how much you can afford, you’ll need to know your taxable income, along with any outstanding debts and monthly payments.
First (for purchasing a principal residence) calculate 39% of your income for use toward a mortgage payment, property taxes and heating costs. If applicable, include half of estimated monthly condominium maintenance fees.
Next, make a second calculation, this time 44% of your taxable income. Then deduct all of your monthly debt payments, including car loans, credit cards, and line of credit payments.
The lesser of the first or second calculation will be used to help determine how much of your income may be used towards housing-related payments, including your mortgage payment. These calculations are based on lenders’ usual guidelines.
In addition to considering what the ratios say you can afford, we’ll help you determine exactly how much debt you’re comfortable servicing. If that amount is less than 39% of your income, you may want to settle for the lower amount rather than stretch yourself financially. Make sure you don’t leave yourself ‘house poor,’ with not enough funds to spend on other things, like vacations. Structure your payments so that you can still afford simple luxuries. You’ll also need to qualify for your mortgage amount, with new stress-test regulations released by the federal government.
Use our handy Mortgage Affordability Calculator for help with your numbers.
In a word, yes. A home inspection is a visual examination of the property to determine the overall condition of the home. It should be done by a professional home inspector.
In this process, the inspector should be checking all major components, such as roof, ceilings, walls, floors, foundations, crawl spaces, attics, and retaining walls. And all systems, such as electrical, heating, plumbing, drainage, and exterior weather proofing. The results of the home inspection should be provided to the purchaser in written form, in detail, generally within 24 hours of the inspection.
A pre-purchase home inspection helps to protect your interests in an impending property investment, by uncovering minor or significant issues (including major structural repairs) that may factor into your decision.
It can also add peace of mind to your choice, and help you plan ahead for any repairs or maintenance that may be needed. A home inspection helps remove a number of unknowns and increases the likelihood of your successful purchase.
A minimum down payment of 5% is required to purchase a home, subject to certain maximum price restrictions. Other situations, such as being self-employed or having poor credit may also impact the required down payment amount.
In addition to the down payment, you must also be able to show that you can cover any applicable closing costs, such as legal fees, disbursements, appraisal fees (at Mortgage Brokers Gatineau, we cover most appraisal fees), and a survey certificate, where applicable.
Regardless of the amount of the down payment, at least 5% of it must be from your own cash resources, or it can be in the form of a gift from a family member. For non-residents and Newcomers to Canada, that amount typically rises to 10%, and cannot be borrowed.
Lenders will generally accept a gift from a family member as an acceptable down payment. In this case, the donor will need to provide a signed letter stating that it’s a true gift, not a loan.
Mortgages with less than 20% down must have mortgage loan insurance provided by either CMHC, Sagen or Canada Guaranty.
Use our accurate Mortgage Payment Calculator for help with your numbers.
Mortgage default insurance is legally required on mortgages with a Loan-to-Value (LTV) ratio greater than 80% (often called a high-ratio mortgage). It protects lenders against the risk of mortgage default and foreclosure by the borrower.
Usually paid by the borrower, the premiums for default insurance range from 0.50% to 7.0%. They can be added directly onto the mortgage amount, or paid as a lump sum before the mortgage is advanced. This type of insurance is not the same as mortgage life insurance.
In Canada, mortgage default insurance is provided by three companies: Canada Mortgage and Housing Corporation (CMHC), Sagen and Canada Guaranty. CMHC is a Crown corporation, while the other two are approved private corporations.
Read More: What is an Insured Mortgage?
A conventional mortgage is usually one where the down payment is equal to 20% or more of the purchase price, with a Loan-to-Value (LTV) of 80% or less. It typically does not require mortgage default insurance, and so the borrower does not have to pay these insurance premiums. Mortgage interest rates may be slightly higher, however, for lenders to offset the lack of default insurance.
Read More: Why a Bigger Down Payment Can Result in a Higher Rate
After bankruptcy, it can be a challenge to re-establish your credit in securing a funded mortgage. However, depending on the circumstances surrounding your bankruptcy, some lenders may consider providing mortgage financing. Contact one of our friendly, expert brokers for more details.
Read More: How Bankruptcy Can Affect a New Mortgage
For child support and alimony paid by you to another person, this amount is typically deducted from your total income before determining the size of mortgage you can qualify for.
If child support and alimony are received by you from another person, the amount is typically added to your total income before determining the size of mortgage you can qualify for — provided proof of regular receipt is available for a period of time determined by the lender.
Yes, subject to qualification. With current historically-low rates, even purchasers with 5% down may qualify to buy a home and make improvements to it (get pre-qualified here). Any down payment under 20% will need mortgage default insurance obtained through CMHC, Sagen or Canada Guaranty.
If you’re a first-time home buyer, there are government programs and incentives to help you get into the real estate market.
If you already own your home, and want to purchase your next one to live in, you’ll have a few more details to think about this time around (we can help with that, of course).
If you’re buying a home that needs renovations right off the start, a Purchase Plus Improvements mortgage can include these upgrade costs along with home price (some conditions will apply). This option eliminates the need to finance the home and renovations separately.
Most lenders will accept down payment funds that are a gift from family. A gift letter signed by the donor is usually required to confirm that the funds are a true gift and not a loan. If mortgage default insurance is needed (with down payment less than 20%), the lender or insurance provider may require the gift money to be in the purchaser’s possession before the application is sent to them for approval.
A pre-approved mortgage is a solid idea of the maximum amount of mortgage that you qualify for, along with an interest rate guarantee from a lender for a specified period of time (usually 60 to 120 days). It’s usually one of the first steps a home buyer should take when looking for a home or property.
A pre-approval does not absolutely guarantee that you’ll receive the funds (as the final amount may be subject to conditions), but it’s a very good indicator of the maximum amount you should consider when looking to purchase.
Your pre-approval process requires that you provide financial and credit score information in order to determine what size of loan you’re eligible for, based on lender and government requirements and regulations. And, your down payment will be factored into the amount.
Most real estate agents prefer that you have a pre-approved mortgage in place before they take you out looking for a home or property. That way, they know they’re showing you the right properties within your affordable price range.
Read More: Pre-Qualify for a Mortgage in Minutes
You can start your mortgage renewal process as early as 120 days (4 months) before the end of your current term, even if you haven’t yet received your renewal offer. Lenders are only legally required to send your renewal statement at least 21 days before the deadline. Starting earlier provides more time to negotiate or look around for a better rate or mortgage fit.
Whether you’ve received your lenders’ renewal offer, or ask them for it, it may come with a rate guarantee that covers the time frame left before your deadline. If rates happen to drop before the actual maturity date, the lender may also adjust your interest-rate offer lower.
The renewal rates first offered by your lender are often not the best ones you can get. They’re typically based on posted rates with a ‘discount’ to help you feel that you’re getting a deal. So, take this time to check out the possibility of getting a lower interest rate, either with your current lender or another one. You may find a better offer that will help you save money over your next term.
Don’t sign without talking to us — we can do all the research and outline the process for you, and you’ll have peace-of-mind that you’re getting the best rate and mortgage fit for your situation.
Very few Canadian homebuyers have the cash available to buy a property outright. Most of us will turn to a financial institution for a mortgage, which can be the first step in a potentially long-standing mortgage relationship. But even with a mortgage, you’ll first need to raise money for a down payment.
A down payment is the portion of the purchase price that you provide, which secures at least a small amount of equity in your home or property. It also indicates your financial commitment towards such a large purchase and resulting mortgage loan. The amount of your down payment should be determined well before you start house hunting, or before getting a pre-approval.
The larger the down payment you can provide, the less your home or property will cost in the long run. A smaller mortgage also means the potential for lower interest and insurance costs, which can add up to significant savings over the life of your loan.
Yes, it’s possible to buy a home or property in Canada with a minimum of 5% down (subject to maximum price restrictions). Lenders are now able to offer this type of mortgage funding thanks to mortgage loan (default) insurance.
This default insurance is legally required on any mortgage with a down payment of less than 20% of the property price (called a high-ratio mortgage), and protects the lender from borrower default or foreclosure.
The premiums of mortgage loan insurance are usually paid by the borrower as a one-lump sum or are factored into the monthly mortgage payments. Borrowers are still responsible for all other associated fees, such as application, appraisal and legal costs.
If you’re a first-time home buyer, there are also government programs and incentives to help you get into the real estate market.
Read More: First-Time Home Buyer Incentive Program
Paying off your mortgage faster means you could save significant money on interest costs. Plus, you’ll increase the equity in your home or property at a faster pace, as you pay down more principal. It’s important to have the right mortgage product right off the start, so that you have the flexibility you need to achieve your financial goals.
Depending on the lender and flexibility of your current mortgage, to pay off your mortgage faster, you can:
Switch from a monthly to a bi-weekly or accelerated payment schedule, which increases your payments to put more down on the principal.
Make principal lump sum payments annually, or more often if lender allows.
Double-up your monthly payment.
Select a shorter amortization when you renew your mortgage term.
Read More: Pre-Payment Penalties and Privileges
If you’re a first-time home buyer, the federal government has programs to help, including the Home Buyers’ Plan (HBP). This program allows you to withdraw up to $35,000 in RRSP savings ($70,000 for a couple) to help finance your first down payment, and to repay the withdrawn funds within a 15-year period.
Do you already have money saved for your first down payment? It may make good financial sense to apply your down payment through the Home Buyers’ Plan — provided you have enough RRSP contribution room for the intended amount. You may receive a tax deduction that could be applied back to repaying the RRSP withdrawal amount, or put towards other home expenses.
Our friendly, expert brokers can help you through all the details for this program, and others offered by the government. As well, you can talk to your financial advisor about the benefits and considerations of the HBP. In addition to down payment info, we can help you save more with your best rate and mortgage fit.
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There are several costs that you’ll be responsive for when buying a home or property. Here’s a quick list for reference.
Down payment. You’ll need to have at least 5% down, maybe more, depending on your situation. To qualify for a conventional mortgage, you will need a down payment of 20% or more.
Deposit that counts towards your down payment, that is required by the seller to show your commitment to buy their property.
Home inspection fee. We highly recommend a professional home inspection, which will bring to light areas of repair or maintenance and to ensure the house is structurally sound. Ask for a written report for your future reference.
Mortgage default insurance (including PST) if you are putting less than 20% down. These premiums can be paid in a lump sum at the beginning, or factored into your mortgage payments.
Land Transfer Tax (LTT). Calculated as a percentage of the purchase price of the property, with the amount varying depending the province.
Legal fees, disbursements and title insurance. These are costs that are associated with or are obtained through your solicitor. Fees for these services may vary significantly.
Other costs may be involved in closing your mortgage, such as property insurance, tax or utility adjustments.
Moving costs. Don’t forget to include the cost of moving your belonging, or paying for cleaning or upgrading before you officially move in.
For an easy, complete breakdown of what costs apply to your particular situation, please contact one of our Mortgage Brokers Gatineau specialists. They’ll walk you through what you need to consider, while getting your best rate and mortgage solution — from a lender that fits you. They have also have trusted relationships for mortgage-related help, if you need any referrals.
The length of a mortgage term can vary from six months up to 10 years. The term you choose will depend on your current financial situation, your short and long-term goals, your tolerance for risk, and even a choice between a variable vs. fixed rate.
The majority of homeowners opt for a 5-year term to settle in with a particular rate (hopefully the best one you can get), especially if rates are lower. A shorter-term mortgage (1 to 3 years) may appeal to those who want to go with a variable rate for more savings (with a higher risk if rates go up), or if they think they may move again soon.
In deciding on which term is best for you, here are some questions to consider:
Do you plan to sell your house in the short-term without buying another? If so, a shorter mortgage term (6 months to 3 years) may be the best option.
Do you believe that interest rates have bottomed out and are not likely to drop more? Then a longer mortgage term (4-10 years) may be the right choice for you.
Similarly, if you think rates are currently high, you may want to opt for a short to medium length mortgage term, with the hope that rates drop by the time your term expires.
Are you looking for security as a first-time home buyer? Then you may prefer a longer mortgage term, so that you can budget for and manage your monthly expenses.
To save some money, are you willing to follow interest rates closely and risk having increased mortgage payments following a renewal? Then a shorter mortgage term will provide you with the ability to reduce your period of higher risk.
Owning your own home can be a very rewarding personal and financial venture. But, it also comes with ongoing expenses, including maintenance and upgrade costs. Preparing ahead and continually budgeting will help you plan and pay for them as they come up.
Here’s a list of some costs to owning a home:
Your Mortgage Payment
For many home buyers, this is the largest monthly expense. The actual amount of your mortgage payment can vary widely and is based on a number of variables, including your payment schedule, mortgage term and amortization.
Property Taxes
Property taxes are charged by the municipality you live in, and are collected to pay for many civic services provided, such as garbage and recycling collection, snow removal and road maintenance, and policing and fire protection.
Your taxes are typically paid in two ways — either by remitting them directly to your municipality monthly or yearly, or many lenders will allow them to be added to your monthly mortgage payment. For the latter option, your lender then takes on the responsibility of paying your municipality for your property taxes.
School Taxes
In some municipalities, these taxes are integrated into property taxes. In others, they are collected separately and are payable in a single lump sum, usually due at the end of the current school year.
Utilities
As a home owner, you’ll be responsible for all utility bills, including heating, gas, electricity, water, telephone and cable.
Maintenance and Upkeep
Owning a house comes with the cost of painting, roof repairs, electrical and plumbing, walks and driveway, lawn and tree care, and snow removal. A well-maintained property helps to preserve your home’s market value. It also enhances the neighbourhood, and depending on the kind of renovations you make, could even add further value to your property.
Many owners plan out maintenance and upkeep schedules to occur at certain times of the year, to help with budgeting and the booking of different trade services, if needed.
A longer-term mortgage is worth considering if you have a busy life and don’t have time to watch mortgage rates. Our 4, 5, 7 and 10-year mortgages help you take advantage of your best possible rate (which are at a current historical low), while enjoying long-term security.
If you value flexibility, a shorter-term mortgage will often allow you to take advantage of lower rates to save money, while being less of a term commitment.
At Mortgage Brokers Gatineau, our friendly, expert brokers really know mortgages, and can quickly lay out the pros and cons of different term lengths based on your current financial situation. They’ll help you discuss the options for your short and long term goals, and find the right term and lender to match your needs.
The interest rate on a fixed-rate mortgage is set for a pre-determined term, usually between 6 months to 10 years. A fixed-rate offers the security of knowing what you will be paying for the term selected.
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The interest rate on a variable-rate mortgage is tied to the prime lending rate, and will increase or decrease along with it.
If prime goes up, so does your payment — or if your payment is static, then more of your payment will go towards interests costs, and less down on the principal. If prime goes down, your payment will also go down, or more more put towards the principal and less for interest.